硕品电子

昨天，李勋和戈尔对市场的影响仍在继续。早盘，李勋下跌超过4%，歌尔甚至下跌超过6%。导致整个消费电子板块跟随下跌，导致最大跌幅易智超过6%，顺络电子超过7%，TCL科技超过-6%。

昨天我们都说市场恐慌的逻辑变了，造成了连锁反应。然而，随着消费电子板块在下午企稳，李勋、歌尔、兰斯和丁鹏等股票逐渐回升。

最近除了李勋和歌尔，小伙伴们都想了解信威通信，而且一直往下掉。有什么问题？

首先，前一波下跌有两个原因——

几大安卓厂商都采用了信威的LCP天线。苹果虽然很早就使用了LCP天线，但暂时还没有采用信威的产品。信威还透露，LCP天线进入苹果供应链只是时间问题。

UWB技术最早是苹果在iPhone 11发布时提出的。现在国内手机厂商也在跟进相关技术。小米将UWB技术应用于物联网，三星也有，让手机控制物联网设备更加方便快捷。

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信威的UWB业务预计明年会有少量放量，未来会有更大的增长空间。

RAF板对板连接器，信威未来可能会切入苹果的供应链。除了应用于手机，还将应用于无线充电发射器、滤波器等领域的布局。

无线充电-

再写回无线充电器，卫的主营业务之一，这个业务从2017年三星开始，2018年华为，2019年苹果，2020年vivo和OPPO，微软和Google也有认可和供货。

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此外，在汽车方面，信威也向大众、宝马、长安批量供货。智能家居有宜家、family等客户。

去年，苹果占信威无线充电收入的30%，今年接近50%。10月份收益率上升，份额超过50%。信威无线充电产品应用于Apple Watch和AirPods。安卓成型，信威实现批量供货，未来还会继续切入苹果企业设备。预计市场1000亿，信威的业务会持续上升。

天线-

首先，4G到5G是天线数量的两倍。此外，TWS耳机天线今年已切入苹果和安卓阵型，受益于TWS耳机增量推动的增长。平板和笔记本天线在苹果的份额持续上升，LDS天线的解决方案可以做到。LCP天线模块将来也是可确定的。

此外，EMI/EMC切入苹果供应链，与三星、华为合作开发下一代产品，将带来上亿收入。

MIN的主要客户是vivo、OPPO和微软，但苹果还没有进入这项业务。

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信威仍维持今年70亿元的营收目标，明年营收有望达到100亿元以上。

在明年100亿元的预测营收中，有四大业务推动增长——

第一个增长点是无线充电。

第二大是天线。

第三是EMI/EMC器件。

第四个是连接器(比较慢)。

所以从业务的以上几个方面来说，逻辑上没有太大问题。估值有问题吗？

券商信威通信2021年净利润预测19.49亿元，华叔觉得有点高。我只给最保守的15亿，PE给20~25倍。预计合理空间在300 ~ 375亿元。目前信维通信市值427.51亿元，已经透支了未来业绩。但根据券商给出的净利润计算，计算出的市值为389 ~ 487亿元。现在，

最后，给各位朋友宣传一下，11月1日到明年3月1日是各公司的业绩真空期。鬼故事很多，股价波动大，要格外小心。

其他关键信息-

1.中部股份:股东渤海信息产业基金拟减持不超过3%。

2.OPPO正式发布了“滚动屏”的概念机。OPPO正式发布“卷轴屏”概念机OPPO X 2021。概念机采用卷轴设计，有机发光二极管柔性屏。在大小屏幕切换的过程中，屏幕以全新的方式弯曲，屏幕可以像

卷一样平滑流畅地展开，达到几乎“零折痕”的屏幕效果。

OPPO的新概念机可能是TCL华星光电上个月发布的有机发光二极管滚动屏。不过华叔认识同行，去了现场。有人说这不是华星光电的计划，所以有待官方确认。

3.歌尔股份:11月17日，两位高管增持公司股份220万股，占公司总股本的0.07%。

由于AirPods天线业务今年才刚刚进入，所以明年才会增加。所以即使未来AirPods增速放缓，暂时对信用维度影响不大，毕竟刚刚被提高。另外，对于非苹果业务，5G天线的收入是4G的两倍。即使华为事件造成一定影响，但OPPO和vivo增长迅速，可以弥补一些损失。

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此外，信威还增加了新业务:LCP天线、UWB技术、板对板连接器-

1. 第三季度业绩比瑞士瑞信银行的预期低10 ~ 20%

2. 
   

苹果新品延迟备货对无线充电、EMI/EMC等业务的营收有影响，至少要到第四季度才能实现，同时毛利率也会下降。

人民币升值带来汇兑损失。

二是信威最后一搏被不实谣言拉下。信威无线充电订单丢失，份额被抢。信威已经辟谣了。

目前信威还在iPhone和AirPods上供货，现在已经切入Apple Watch，射频段也有一些计划。所以RF未来的机会更大。